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銀行“搶灘“優(yōu)先股 首批發(fā)行料超千億元
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2014/4/19 |
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分析人士認(rèn)為，《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》強(qiáng)化了投資者保護(hù)并且鼓勵(lì)回購(gòu)，對(duì)于市場(chǎng)有較大的正面影響，尤其是未來(lái)大盤藍(lán)籌公司可能迎來(lái)新一輪回購(gòu)潮，再加上其低估值優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)投資者將更加偏好大盤藍(lán)籌股。
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反觀我國(guó)，優(yōu)先股制度的推出順應(yīng)了來(lái)自企業(yè)一線的需求：首先，發(fā)行優(yōu)先股為企業(yè)開(kāi)辟了新的融資渠道，同時(shí)避免稀釋控股權(quán)。提及優(yōu)先股的種種優(yōu)點(diǎn)并非神話優(yōu)先股的作用，作為成熟市場(chǎng)上廣泛使用的工具，對(duì)于投資者而言，投資優(yōu)先股亦存在風(fēng)險(xiǎn)。
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《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》發(fā)布，對(duì)股市短期運(yùn)行無(wú)疑會(huì)帶來(lái)顯著利好效應(yīng)。決定市場(chǎng)中期運(yùn)行方向的，仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、流動(dòng)性等基本變量，優(yōu)先股利好很難在趨勢(shì)上對(duì)A股起到明顯扭轉(zhuǎn)作用。權(quán)重股周五大面積走強(qiáng)，與投資者對(duì)優(yōu)先股試點(diǎn)的預(yù)期密切相關(guān)，而閉市后上述利好預(yù)期即宣告落地。
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為拓寬商業(yè)銀行一級(jí)資本補(bǔ)充渠道，根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》。
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為規(guī)范商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行，提升商業(yè)銀行資本質(zhì)量，保護(hù)利益相關(guān)方的合法權(quán)益，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)于4月18日發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）。
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商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股涉及的資本補(bǔ)充、章程修改等行政許可事項(xiàng)，由銀監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管部門一次性予以受理、審查并決定。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本，應(yīng)符合《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》和《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)〔2012〕56號(hào)）規(guī)定的其他一級(jí)資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)。
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證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，指導(dǎo)意見(jiàn)有利于優(yōu)化商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)和促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。
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證監(jiān)會(huì)允許三類上市公司可以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，現(xiàn)在，誰(shuí)將成為第一批參與的上市公司備受關(guān)注。影響優(yōu)先股股息率的因素包括融資時(shí)點(diǎn)和發(fā)行人主體評(píng)級(jí)，國(guó)有商業(yè)銀行的股息率將低于股份制銀行和城商行。
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目前國(guó)土部與證監(jiān)會(huì)達(dá)成的共識(shí)是，不論是什么（房地產(chǎn)上市公司再融資或優(yōu)先股發(fā)行），是否需要國(guó)土部審核由證監(jiān)會(huì)把握，轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的國(guó)土部（相關(guān)審批）就協(xié)助證監(jiān)會(huì)審核。
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